Existe un silencio ensordecedor en la industria financiera. No es el silencio que precede a la tormenta, sino el que acompaña a una verdad incómoda que lleva décadas comentándose en los pasillos del mercado, pero que jamás alcanza tus oídos con la claridad que mereces.
El profesor Pablo Fernández del IESE decidió romper ese silencio. Analizó 554 fondos españoles durante 15 años (2008-2023), y los números emergieron con la crudeza de quien enciende una luz en una habitación que muchos prefieren mantener en penumbra.
La rentabilidad media anualizada fue del 3,29% mientras que los “aburridos” bonos del Estado español rindieron un 3,99%. Sí, los bonos ganaron. El IBEX 35 alcanzó el 5%. El EuroStoxx 50 llegó al 8%. Y el S&P 500, ese índice del otro lado del Atlántico, marcó un robusto 14%.
De esos 554 fondos, solo siete, contados con los dedos de una mano y media, lograron superar al S&P 500. El estudio SPIVA Europe 2024 -que compara el comportamiento de los fondos con sus índices de referencia (benchmark)- elimina cualquier sombra de duda: el 93% de la gestión activa europea no supera a su referencia en una década. Repítelo en voz alta: noventa y tres por ciento.
El Negocio que Nadie te Explica
Los bancos controlan más del 75% de la distribución de fondos en España mediante un mecanismo tan ingenioso como perverso: las retrocesiones. En 2022, fluyeron 1.430 millones de euros de las gestoras a los distribuidores. Hasta el 45% del coste total de tu fondo se evapora en distribución, según la Autoridad Europea de Valores y Mercados.
La traducción es brutal en su simplicidad: tu gestor no trabaja para ti sino para el producto que más enriquece al banco que le abona su nómina.
El Coste Invisible que Devora tu Futuro
Contempla esta secuencia matemática con la serenidad que merece: 10.000 dólares invertidos en el S&P 500 desde 1972 hasta hoy.
Sin comisiones: más de 2,6 millones de dólares. Con el 2% de comisión anual: no llega a los 900000 dólares. Con el 3,7% de comisión: unos 350000 dólares.
No son erratas. Son más de 2,2 millones de dólares los que desaparecen, no por malas decisiones de inversión, sino por el interés compuesto trabajando silenciosamente en tu contra, año tras año, década tras década.
La Sencillez que Esconden tras la Complejidad
La industria ha construido laberintos de jerga financiera alrededor de una verdad extraordinariamente simple: la renta variable, correctamente entendida, es probablemente tu mejor aliado frente a la inflación.
Pero necesitas conocer qué estás comprando realmente. Necesitas descubrir ese método con fundamento matemático sencillo que se ajusta mensualmente al mercado, elimina comisiones parasitarias y encuentra la eficiencia fiscal.
Necesitas formación. Perspectiva real. Claridad.
Descubre el método Valores en Alza y toma las riendas de tu patrimonio. Tu futuro financiero no debería depender de quien tiene intereses muy diferentes a los tuyos, sino de decisiones informadas que tú mismo controlas.
El conocimiento está esperándote justo detrás de las zarzas que otros plantaron deliberadamente para quitarte la perspectiva.
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